Կապիտալի շուկայում ցուցակված ընկերությունները հույս ունեն արտադրել 1+1>2 էֆեկտ՝ ձեռք բերելով բարձրորակ ակտիվներ:

Վերջերս ալյումինե բանկաների արտադրության արդյունաբերության առաջատար կազմակերպությունը մեծ քայլ կատարեց՝ առաջարկելով գնել COFCO փաթեթավորման հսկողությունը մոտ 5,5 միլիարդ յուանով: «China Baowu»-ի՝ մրցակից Baosteel Packaging-ի մայր ընկերության դեպքում, երկու կողմերը վիճաբանություն էին կազմակերպել: Ո՞վ կարող է ավելի լավ անել: Արդյունքները դեռ հայտնի չեն։

2023 թվականի տարեկան արդյունքների շնորհանդեսի ժամանակ org-ը ներդրողներին պատասխանեց հայտի առավելությունների մասին՝ ասելով. «Ընկերությունը հարուստ փորձ ունի մետաղական փաթեթավորման միաձուլման և ձեռքբերումների ինտեգրման ոլորտում, քանի որ դառնալով CoFCO Packaging-ի բաժնետեր՝ երկու կողմերը պահպանել են. լավ գործարար համագործակցություն»։

Հարկ է նշել, որ org-ի գրավման պատերազմի հետևում կա արդյոք ֆինանսական աջակցություն և արդյոք առկա է պարտքի մարման բարձր կարողություն, մտահոգված է նաև արտաքին աշխարհի կողմից:

Հունիսի 11-ին առուվաճառքի փակման դրությամբ Aoruijin-ի բաժնետոմսերի արժեքը կազմել է 4,5 յուան, իսկ ընդհանուր շուկայական արժեքը՝ 11,58 մլրդ յուան։

Ինչու՞ գրավման ճակատամարտը:

Մեր հիմնական բիզնեսը փաթեթավորման համապարփակ լուծումներ տրամադրելն է բոլոր տեսակի FMCG հաճախորդների համար: 2023 թվականի վերջի դրությամբ մետաղական փաթեթավորման արտադրանքն ու ծառայությունները կազմել են ընկերության հասույթի 86,97%-ը։

Հիմնական բիզնեսը համախմբելու, ռազմավարական հաճախորդների ընդլայնման և այլնի համար, այս տարվա հունիսի 7-ին Ao Ruijin-ը թողարկել է ակտիվների գնման հիմնական պլան, ընկերությունը մտադիր է բաժնետոմսեր առաջարկել 7,21 Հոնկոնգյան դոլարի մեկ առաջարկի գնով, CoFCO-ի բոլոր բաժնետերերին: փաթեթավորման կամավոր պայմանական համապարփակ առաջարկ.

Գործարքը սահմանվում է 6,06 միլիարդ հոնկոնգյան դոլարով (վերջին փոխարժեքով մոտ 5,57 միլիարդ յուան): Եթե ​​գործարքը հաջողությամբ ավարտվի, Oregin-ը կստանձնի CofCO փաթեթավորման վերահսկողությունը:

Հասկանալի է, որ վերը նշված գործարքը շուկայական մրցութային առաջարկ է, կան մրցակցող առաջարկներ։ 2023 թվականի դեկտեմբերի 6-ին China Baowu-ն՝ Baosteel Packaging-ի մայր ընկերությունը, գործարկեց համապարփակ առաջարկ՝ գնելու CoFCO Փաթեթավորումը ՄԱԿ-ի նոր ներդրմամբ: Հիմա երկու գայլեր են հետապնդում մի կտոր միս։
Ինչու՞ է COFCO փաթեթավորումն այդքան պահանջված: Դրա հիմքում ընկած պատճառն այն է, որ ով նվաճի հսկողությունը, կունենա շուկայական բաժնեմասի գերազանց առավելություն մյուս կողմի նկատմամբ:

Ըստ հեռանկարային արդյունաբերության գիտահետազոտական ​​ինստիտուտի կողմից բացահայտված տվյալների, երկու կտոր տանկի շուկայում ORG Baosteel փաթեթավորման, CoFCO փաթեթավորման և Sheng Xing Holding-ի շուկայական մասնաբաժինը համապատասխանաբար կազմում է 20%, 18%, 17% և 12%: Տվյալների մեկ այլ հավաքածու ցույց է տալիս, որ org , CoFCO Packaging և Baosteel փաթեթավորման եկամուտների սանդղակը 2023 թվականին համապատասխանաբար կազմում է 13,84 միլիարդ յուան, 10,27 միլիարդ յուան ​​և 7,76 միլիարդ յուան:

China Galaxy Securities-ի վերլուծաբանները հետազոտության զեկույցում նշել են, որ եթե կազմակերպությունը հաջողությամբ հասնի ձեռքբերմանը, ապա ակնկալվում է, որ երկու բանկաների շուկայական մասնաբաժինը կկազմի մոտ 40%, իսկ երեք բանկաների շուկայական մասնաբաժինը ակնկալվում է զգալիորեն բարելավվել, և մասշտաբը: ընկերության ազդեցությունն էլ ավելի կամրապնդվի։

Ներկայումս COFCO փաթեթավորման բաժնետերերի բաժնետերերի հարաբերակցությունը համեմատաբար ցրված է, և փաստացի վերահսկիչ չկա: Շուկայական մասնաբաժնի առավելությունները պահպանելու և մրցակիցների կողմից առաջ ընկնելուց խուսափելու համար org-ը նախընտրեց պայքարել դեմ առ դեմ և պնդեց CoFCO փաթեթավորումը վերահսկելու համար հայտ ներկայացնել:

Հաջորդը, մի բացառեք, որ «գրավման պատերազմը» սրվի։

Ձեռքբերման հետևում գտնվող ռիսկային կետերը

Հայտարարության մեջ org-ը նախազգուշացրել է «հավանություն չստանալու պատճառով դադարեցման ռիսկի», «մրցակցության ռիսկի», «ցուցակված ընկերությունների պարտքի սանդղակի բարձրացման ռիսկի» և այլնի մասին։

Դրանց թվում արտաքին աշխարհին ավելի շատ մտահոգում է Օրգ.

Այս տարվա առաջին եռամսյակի վերջում Org-ի դրամական միջոցները կազմում էին 1,427 մլրդ յուան։ Առևտրային շեմը կազմում է մոտ 5,57 միլիարդ յուան, երևում է, որ այն գումարը, որը պետք է հավաքի Օրջին, քիչ չէ։

Org-ն ընտրել է դրամական ձեռքբերում և մտադիր է գործարքի գինը վճարել սեփական միջոցներով և սեփական միջոցներով (ներառյալ բանկերից վարկեր ստանալու համար դիմելը):

Ակտիվ-պարտավորություն հարաբերակցության տեսանկյունից 2021-2023 թվականներին org ակտիվ-պասիվ հարաբերակցությունը կազմել է համապատասխանաբար 53.47%, 50.47 և 45.66%, ինչը վերջին երեք տարիներին նվազել է 7.81 տոկոսային կետով։ 2024 թվականի առաջին եռամսյակում ակտիվներ-պասիվ հարաբերակցությունը կազմել է 44,48%՝ տարեկան կտրվածքով նվազելով 4,34 տոկոսային կետով։
Կարճաժամկետ պարտքի մարման ցուցանիշների տեսանկյունից՝ 2021-2023 թվականներին Օրեգոլդի ներկայիս հարաբերակցությունը կազմում է 1.069, 1.160 և 1.109, իսկ արագ հարաբերակցությունը համապատասխանաբար՝ 0.740, 0.839 և 0.835՝ ցույց տալով սկզբում անկում և ապա անկում։ . 2024 թվականի առաջին եռամսյակում org-ի ընթացիկ հարաբերակցությունը և արագ հարաբերակցությունը կազմել են 1,137 և 0,896, իսկ 2023 թվականի առաջին եռամսյակի արժեքները համապատասխանաբար եղել են 1,227 և 0,876:

Հանրային տեղեկատվությունը ցույց է տալիս, որ ընթացիկ հարաբերակցությունը սովորաբար համարվում է 2:1, իսկ արագ հարաբերակցությունը սովորաբար համարվում է 1:1:

Ավելին, այս տարվա առաջին եռամսյակի վերջում կարճաժամկետ փոխառությունների + ոչ ընթացիկ պարտավորությունների ընդհանուր գումարը կազմել է շուրջ 3,087 միլիարդ յուան, մոտ 1,66 միլիարդ յուանով ավելի, քան դրամական միջոցները:

Նախկինում org-ը նախազգուշացրել էր ռիսկի մասին, որ «գործարքային միջոցների ներգրավման ընկերության ինքնաֆինանսավորման եղանակը կավելացնի ֆինանսական ծախսերը, իսկ ընկերության պարտքի մասշտաբը և ակտիվ-պասիվ հարաբերակցությունը կավելանան»: Եթե ​​գործարքը չկարողանա հասնել սիներգիայի և բարելավել կապիտալի կառուցվածքը մոտ ժամանակում, վտանգ կա, որ Ընկերության կարճաժամկետ վճարունակությունը և հետագայում պարտքի ֆինանսավորման կարողությունը բացասաբար կանդրադառնա»:

Մենք կշարունակենք հետևել, թե արդյոք org-ի այս գործարքը կարող է հաջողությամբ իրականացվել:

Erjin Փաթեթավորում15 տարի շարունակ համագործակցում է Չինաստանի երեք խոշոր պահածոների գործարանների հետ՝ ամբողջ աշխարհում հաճախորդներին տրամադրելով մետաղական տարաների փաթեթավորման նախագծման և արտադրության ծառայություններ, տպագրության բազմազան գործընթացներ և օժանդակ նմուշի ծառայություններ: